1. ¿Qué son una Letra del Tesoro?
Una Letra del Tesoro es un activo de renta fija que lanza el Tesoro al descuento, es decir, su precio de amortización es superior que su precio de adquisición. La desigualdad existente entre el valor de reembolso de la letra y el precio al que se adquiere es el interés o rendimiento producido por la Letra del Tesoro.
2. ¿Cómo obtenemos su rendimiento?
Pues para esta pregunta hay dos posibles respuestas:
- Puedes adquirirla letra y mantenerla hasta su vencimiento.
- Puedes revenderla en el mercado secundario.
3. ¿Quiénes puede ser titulares de una letra?
Cualquier persona física o jurídica puede suscribir una letra del tesoro independientemente de si son de carácter privado o público.
4. ¿Plazo de emisión de este activo financiero?
Puede ser desde 3 meses hasta 18 meses. También pueden ser de 6,9 y 12 meses.
5. Su importe
Su valor nominal es de 1000 €. Las inversiones que se realizan en este activo financiero quedan reflejadas en anotaciones en cuenta en la Central de Anotaciones del Banco de España.
6. ¿Cómo funcionan?
Pueden funcionar a vencimiento o a repo. Si funciona “a vencimiento” compras la letra y te quedas con ella hasta que vence mientras que si funciona “a repo” en el instante en el que compramos el activo a una entidad gestora se fija el plazo que vas a conservarla y el momento en el que la entidad la volverá a comprar.
Pues se pueden realizar a través del Banco de España directamente o bien por medio de estas entidades gestoras. El Tesoro Público subasta Letras del Tesoro todos los meses.
Ø Si se realizan directamente a través del Banco de España:
Lo primero que se debe hacer es abrir una cuenta de valores en la que se tomará nota del saldo de la inversión en la Letra. A continuación se fijará la petición. Existen dos clases de petición: la oferta competitiva y la no competitiva. En la primera no existe un límite sobre el importe de dicha petición y en la segunda el importe que se solita no debe pasar los 200.000 €.
En ambos tipos de peticiones debe haber un importe mínimo de un título (salvo en los casos de la Letras a 6 meses donde esa petición mínima cambiará por 500.000 €). Una vez se ha fijado la petición se formaliza el pago.
Petición Subasta Pago Emisión
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Lunes Lunes Miércoles Jueves Viernes
Esto sería un esquema de tiempos de la contratación de las Letras del Tesoro.
Hay una semana desde el tiempo de petición hasta la subasta. Y durante ese periodo se realizará el pago de la entrega a cuenta.
El tiempo de la subasta dura un día más que el de la petición.
Como todavía queda pendiente un pago para completar el precio de emisión este pago se realizará en dos días (miércoles y jueves) y el viernes se produce la emisión de títulos.
8. ¿Cómo funciona la subasta?
- ¿Cuándo se producen? Todos los miércoles de cada mes de forma alterna.
- Para participar hay que hacer una petición de letras que pueden ser de dos tipos: competitivas y no competitivas.
En las competitivas, el firmante establece el precio que desea pagar por cada Letra teniendo que ser un importe de 1.000 € como mínimo y en las no competitivas, el firmante el precio sino el número de letras que quiere adquirir y su importe (en este último caso el precio de compra = precio medio ponderado resultante de la subasta).
-Las subastas de Letras del Tesoro a 12 y 18 meses se celebran el tercer martes de cada mes y el cuarto martes de cada mes se celebran las letras a 3 y 6 meses. El importe mínimo de toda petición es de 1.000 y si las peticiones son un importe superior deben de ser múltiplos de esa cantidad.
-Respecto al precio de compra de las ofertas: las no competitivas se compran al PMP.
9. ¿Por qué invertir en letras del Tesoro?
Se trata de una inversión de bajo riesgo, la mayoría de las personas realizan este tipo de inversión para que formen parte de su patrimonio sobre la seguridad.
Fuentes:
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